人妻精品久久久久中文字幕69,久久婷婷久久一区二区三区,国产精品沙发系列,中文字幕乱码中文乱码777

興業(yè)期貨早會精要:碳酸鋰跌勢明朗,尿素、滬金期權策略更優(yōu)-2024-07-31
時間:2024-07-31

操盤建議:

商品期貨方面:碳酸鋰跌勢明朗,尿素、滬金期權策略更優(yōu)。

 

操作上:

1.供給寬松,碳酸鋰LC2411新空入場;

2.支撐有效,黃金賣AU2410-P-552看跌頭寸持有;

3.需求預期改善,尿素賣出UR409-P-2000看跌頭寸。

 

品種建議:

 品種

觀點及操作建議

分析師

聯(lián)系人

股指

續(xù)跌空間有限,滬深300期指前多輕倉持有

周二(7月30日),A股整體延續(xù)跌勢。當日滬深300、上證50、中證500、中證1000期指主力合約基差均有走闊。而滬深300、中證1000指數(shù)主要看跌期權合約隱含波動率則漲跌互現(xiàn)??傮w看,市場短期情緒仍偏謹慎。

當日主要消息如下:1.據中央政治局會議精神,要加強逆周期調節(jié),及早儲備并適時推出一批增量政策舉措;2.據商務部,將全面實施跨境服務貿易負面清單,推進服務業(yè)擴大開放綜合試點示范。

近期A股整體交投氛圍不佳,但關鍵低位支撐有效。而國內存量政策將穩(wěn)步發(fā)酵、增量政策亦將持續(xù)加碼,利于維持市場信心,并促進基本面及盈利端的改善。此外,當前A股估值已處低位區(qū)間,對相關利空因素已有足夠定價,意味其續(xù)跌空間有限、而潛在上行彈性則相對更大。綜合看,從相對長期限看,多頭思路仍相對占優(yōu)??紤]具體分類指數(shù),當前市場環(huán)境偏弱,且前期價值風格亦部分切換為成長風格,宜持穩(wěn)健、均衡思路,而滬深300指數(shù)關聯(lián)度最高,前多仍可輕倉持有。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

李光軍

從業(yè)資格:

F0249721

投資咨詢:

Z0001454

聯(lián)系人:李光軍

021-80220262

從業(yè)資格:

F0249721

投資咨詢:

Z0001454

有色

金屬(銅)

市場預期反復,銅價短期仍有壓力

上一交易日SMM銅現(xiàn)貨價報73150元/噸,相較前值下跌985元/噸。期貨方面,昨日銅價早盤繼續(xù)走弱,夜盤低開后震蕩上行,收復部分跌幅。海外宏觀方面,本周美聯(lián)儲、日本、英國貨幣政策會議召開在即,市場表現(xiàn)謹慎,關注各國利率決議。國內方面,刺激政策仍在加碼,上周央行開啟降息,政治局會議政策基調仍保持積極,財政政策將進一步加碼,等待利多政策的兌現(xiàn)。供給方面,礦端供給仍是主要因素,擾動事件不斷,智利重要銅礦薪資談判再度增強了不確定性?,F(xiàn)貨加工費近期雖有所反彈,但仍位于低位,且三季度長單加工費較一季度顯著下滑。國內冶煉企業(yè)利潤繼續(xù)受壓縮,關注后續(xù)減產是否會有實質性落地。下游需求方面,現(xiàn)實需求仍表現(xiàn)一般。庫存方面,交易所庫存整體壓力仍較大,國內現(xiàn)貨庫存趨勢向下,但仍維持在偏高水平。綜合而言,當前預期仍較為悲觀,上方壓力仍存,但銅價在前期快速下跌后方向性驅動減弱,續(xù)跌空間有待觀察。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

張舒綺

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

聯(lián)系人:張舒綺

021-80220135

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

有色

金屬(鋁)

氧化鋁偏弱,電解鋁成本支撐下移

上一交易日SMM鋁現(xiàn)貨價報18900元/噸,相較前值下跌260元/噸。期貨方面,昨日鋁價早盤表現(xiàn)疲弱,夜盤小幅低開后略有上行,收復部分跌幅。海外宏觀方面,本周美聯(lián)儲、日本、英國貨幣政策會議召開在即,市場表現(xiàn)謹慎,關注各國利率決議。國內方面,刺激政策仍在加碼,上周央行開啟降息,政治局會議政策基調仍保持積極,財政政策將進一步加碼,等待利多政策的兌現(xiàn)。供給方面,由于新增產能及復產有限,產量增速維持較低水平,供給預計難有起色。需求方面,采購及下游開工仍表現(xiàn)一般。庫存方面,國內現(xiàn)貨庫存基本持平,去庫節(jié)奏仍偏慢。氧化鋁方面,遠期供給寬松預期不斷強化,且當前氧化鋁行業(yè)仍處于高利潤狀態(tài),遠月仍有向下空間。綜合來看,供給約束對鋁價中期存在支撐,且鋁價前期已有較充分回調,短期內續(xù)跌動能有所放緩。但氧化鋁價格表現(xiàn)偏弱,成本支撐有所下移,鋁價短期仍將偏弱運行。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

張舒綺

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

聯(lián)系人:張舒綺

021-80220135

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

有色

金屬(碳酸鋰)

短期跌勢出現(xiàn)加速,情緒負反饋有加劇

供應方面,國內開工無顯著收縮,供給寬松格局明確。鹽湖提鋰已進入旺產季,外購原料產量收縮緩慢,云母提鋰開工無大幅下探,自有礦企仍持續(xù)生產,部分新建項目如期投產。海外資源分析,非洲礦山正常發(fā)運、南美供應擔憂緩解、澳礦出口量提振。上游鋰鹽庫存高位延續(xù),關注礦石企業(yè)生產指引。

需求方面,材料廠庫存策略相對謹慎,原料持續(xù)補庫行為難出現(xiàn)。需求市場增速放緩,國內銷量持續(xù)波動,歐美市場政策變動,新興市場規(guī)模小。需求長期增長明確,但短期產業(yè)鏈排產下滑,海外需求干擾增多。電車滲透率區(qū)間波動,儲能招投規(guī)模同比增加。下游被動補庫行為為主,關注市場現(xiàn)貨采購。

現(xiàn)貨方面,SMM電池級碳酸鋰報價下滑,價格處82400元/噸,期現(xiàn)價差變至2750?;罱Y構延續(xù)高波動,市場關注熱度小幅回升。上游挺價力度收窄,下游采購規(guī)模小,電芯客供原料比例提升。進口礦價下行,海外礦企無明確減產且南美供應擔憂收窄;原料價格仍未企穩(wěn),市場悲觀情緒助推盤面向下。

總體而言,鋰價未企穩(wěn)而供應收縮未現(xiàn),價格下行廠家繼續(xù)套保操作;新能源車滲透率趨勢上行,但終端需求利多傳導不暢。市場報價繼續(xù)下跌,近月排產符合預期,市場采購總量未增。昨日期貨大幅下跌,合約小幅增倉而成交持續(xù)增長;原料成本支撐下移,市場悲觀情緒主導盤面,短期盤面維持弱勢。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

劉啟躍

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

聯(lián)系人:張峻瑞

15827216055

從業(yè)資格:F03110752

工業(yè)硅

價格仍受到壓制,維持賣看漲期權空頭思路

供應方面,云南、四川工業(yè)硅廠基本已經完全復產,產量同比增長20%以上。新疆龍頭大廠憑借成本優(yōu)勢保持滿產。

下游多晶硅方面,硅片端整體表現(xiàn)較為悲觀,采購量無明顯增加趨勢,對多晶硅需求支撐不足。

下游有機硅方面,機硅市場區(qū)間弱勢整理,下游企業(yè)看空心態(tài)不減,買進以剛需為主。預計近期有機硅市場弱穩(wěn)運行。

庫存方面,工業(yè)硅周度行業(yè)總庫存23.16萬噸,環(huán)比延續(xù)增長,此外倉單方面也延續(xù)增長趨勢。

總體而言,巨大的工廠庫存壓力疊加多晶硅需求持續(xù)偏弱,工業(yè)硅價格持續(xù)受到壓制,維持賣看漲期權空頭思路。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

葛子遠

從業(yè)資格:

F3062781

投資咨詢:

Z0019020

聯(lián)系人:葛子遠

021-80220137

從業(yè)資格:F3062781

鋼礦

政治局釋放積極信號,夜盤黑色金屬減倉反彈

1、螺紋:宏觀方面,昨日政治局會議召開,政策信號較為積極,明確政策要“持續(xù)用力、更加給力、狠抓落實”,“加強逆周期調節(jié)”,并“加快全面落實已確定的政策舉措,及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”,同時也要“增強底線思維、保持戰(zhàn)略定力”,短期或可期待穩(wěn)增長的增量政策。中觀方面,建筑鋼材供需雙弱、庫存偏低的格局延續(xù)。鋼筋新舊國標切換過渡期剩余不到2個月,疊加上期所修改螺紋、線材交割規(guī)則,舊標螺紋消化期集中在8月-9月中旬,現(xiàn)貨市場拋壓較重。昨日現(xiàn)貨跌幅有所擴大,噸鋼下跌10-50元不等,現(xiàn)貨成交量低,小樣本成交9.42萬噸、大樣本成交量僅23.65萬噸。受舊標現(xiàn)貨拋壓加重、螺紋鋼廠盈利較弱、需求不佳的影響,8月鋼廠檢修減產規(guī)模持續(xù)擴大,根據鋼聯(lián)信息,昨日又新增4家鋼廠檢修計劃。鋼鐵產業(yè)鏈負反饋風險提高。總體看,宏觀方面,政治局會議政策信號較為積極,短期可期待穩(wěn)增長的增量政策;中觀方面,建筑鋼材供需雙弱,鋼廠虧損范圍擴大,產業(yè)鏈負反饋風險依然存在,預計螺紋期價仍將震蕩偏弱運行,關注市場情緒和盤面資金動向。策略上:觀望,觀望;組合,觀望。風險提示:宏觀政策積極預期徹底落空。

 

2、熱卷:宏觀方面,昨日政治局會議召開,政策信號較為積極,明確政策要“持續(xù)用力、更加給力、狠抓落實”,“加強逆周期調節(jié)”,并“加快全面落實已確定的政策舉措,及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”,同時也要“增強底線思維、保持戰(zhàn)略定力”,短期或可期待穩(wěn)增長的增量政策。中觀方面,熱卷需求邊際走弱壓力提高,直接出口面臨反傾銷和買單出口被查的雙重風險,可追蹤主要板材生產企業(yè)后續(xù)出口訂單的接單情況。周一,越南正式對中國熱卷啟動反傾銷調查,昨日歐盟計劃對越南熱卷等鋼材啟動反傾銷調查。越南是中國出口鋼材規(guī)模第一的國家,今年前6個月中國出口鋼材的11.9%和熱卷的30%是去往越南,一旦落實反傾銷,對中國鋼材出口影響較大。再加上高鐵水日產,以及新產線投放,熱卷供給仍缺乏收縮預期。熱卷高庫存問題難以化解。綜上,宏觀方面,政治局會議政策信號較為積極,短期可期待穩(wěn)增長的增量政策;中觀方面,板材出口風險上升,高庫存難以消化,供需矛盾積累,鋼鐵產業(yè)鏈負反饋風險發(fā)酵,預計熱卷期價或繼續(xù)震蕩偏弱運行,短期關注市場情緒及盤面資金變動。策略上:觀望,觀望;組合,觀望。風險提示:宏觀政策樂觀預期落空。

 

3、鐵礦石:宏觀方面,昨日政治局會議釋放的政策信號較為積極,短期或可期待穩(wěn)增長的增量政策。中觀方面,建筑鋼材供需雙弱,鋼筋新舊國標切換進一步加重建筑鋼材現(xiàn)貨拋壓,板材出口面臨海外反傾銷與國內買單出口被查的雙重風險,未來預期偏弱。鋼材供給過剩矛盾積累,鋼廠虧損范圍持續(xù)擴大,產業(yè)鏈負反饋風險持續(xù)發(fā)酵。若鋼材消費仍無好轉,高爐減產規(guī)模擴大不過時間問題。今年以來,進口礦庫存整體持續(xù)積累,港口庫存已增至1.52億噸以上,鋼廠仍有9204.87萬噸。不過,隨著普氏價格指數(shù)跌破100美金,關注鐵礦供給邊際減量程度,即澳礦發(fā)運季節(jié)性回落、7月國內礦山產能利用率連續(xù)下滑、以及海外非主流礦發(fā)運減量的持續(xù)性。綜合看,鐵礦供應過剩格局明牌,但盤面估值已接近礦山邊際成本,即85-90美金,繼續(xù)向下空間可能較為有限。策略上:單邊,觀望;組合,觀望。風險提示:宏觀政策積極預期徹底落空。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

魏瑩

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

聯(lián)系人:魏瑩

021-80220132

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

煤炭產業(yè)鏈

上游累庫壓力增強,現(xiàn)貨市場維持弱勢

焦炭:供應方面,焦炭降價后焦化利潤預期縮減,焦企生產積極性將受壓制,焦爐開工或邊際回落。需求方面,焦炭入爐剛需尚有支撐,但弱勢鋼價使得鋼廠盈利能力不佳,部分鋼企實施產銷調控,減產預期增強、焦炭遠期需求依然偏弱?,F(xiàn)貨方面,首輪提降基本落地,降幅50-55元/噸,而港口貿易價格繼續(xù)下調,現(xiàn)貨市場下行壓力不減。綜合來看,鋼材市場需求不佳、國標替換使得價格表現(xiàn)持續(xù)走低,加之傳統(tǒng)淡季推升高爐減產,需求預期不斷承壓,焦炭提降快速推進,現(xiàn)貨市場看跌情緒依然濃厚,基本面利空因素持續(xù)兌現(xiàn),關注焦爐生產環(huán)節(jié)變動情況。

焦煤:產地煤方面,前期停產及減產煤礦陸續(xù)進入復產階段,國有大礦提產積極,短期開工雖仍處同期偏低水平、但三季度產量釋放預期增強;進口煤方面,澳煤進口利潤并未顯著擴大、而蒙煤性價比優(yōu)勢依然突出,進口市場延續(xù)結構性分化局面。需求方面,鋼焦企業(yè)生產環(huán)節(jié)存在走弱趨勢,現(xiàn)實剛需增長有限,而淡季預期疲弱態(tài)勢難改,下游采購持續(xù)性不佳,坑口競拍氛圍冷清,庫存壓力繼續(xù)向上游轉移。綜合來看,焦煤入爐剛需及下游補庫需求同步走弱,坑口競拍氛圍不佳,礦端累庫壓力不減,而煤礦復產持續(xù)推進,供應釋放預期增強,煤價表現(xiàn)跟隨黑色鏈下游品種持續(xù)走弱,關注礦端復產節(jié)奏。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

劉啟躍

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

聯(lián)系人:劉啟躍

021-80220107

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

純堿/玻璃

供給過剩,純堿前空持有

現(xiàn)貨:7月30日隆眾數(shù)據,華北重堿2150-2250元/噸(0/0),華東重堿1950-2100元/噸(0/0),華中重堿1900-2050元/噸(0/0),昨日現(xiàn)貨市場走勢淡穩(wěn),低價成交。7月30日,浮法玻璃全國均價1436元/噸(-0.28%)。西南、西北現(xiàn)貨跌10元/噸。

上游:7月25日,隆眾純堿日度開工率降至89.53%,日度檢修損失量增至1.25萬噸。隆眾統(tǒng)計8月有8家企業(yè)有檢修計劃,關注檢修兌現(xiàn)節(jié)奏。天津堿業(yè)減量,湖北雙環(huán)設備不正常。

下游:玻璃總運行產能保持平穩(wěn)。(1)浮法玻璃:7月30日,運行產能170335t/d(0),開工率82.72%(0),產能利用率84.19%(0)。(2)光伏玻璃:7月30日,運行產能112300t/d(-350),開工率79.11%(-1.47%),產能利用率90.22%(-0.28%)。昨日,南通泰德特種玻璃科技有限公司150噸窯爐以及200噸窯爐冷修。

點評:(1)純堿:檢修季過半,8月有8家企業(yè)有檢修計劃,關注檢修兌現(xiàn)節(jié)奏。短期供給偏高,裝置日開工率還在89%以上。純堿剛需邊際轉弱風險提高,主要源于下游光伏、浮法玻璃行業(yè)盈利持續(xù)萎縮,玻璃產線冷修風險上升,7月25日以來新增5條光伏產線冷修,需求負反饋風險持續(xù)積累。純堿產業(yè)鏈庫存持續(xù)積累,其中中游交割庫庫存約40萬噸。這部分庫存向下游轉移的難度較高,或增加盤面賣交割壓力。綜合看,今夏純堿供應緊張程度依然明顯低于去年同期,且并不改變檢修季結束后純堿供給過剩、庫存積累的大方向。維持純堿逢高沽空的思路,建議純堿09、01合約前空耐心持有。關注黑色金屬及大宗商品市場情緒,以及8月純堿裝置檢修兌現(xiàn)節(jié)奏。(2)浮法玻璃:玻璃需求現(xiàn)實偏弱,且供給維持高位,浮法玻璃日熔量已回到17.03萬噸。浮法玻璃供給過剩的格局明確,上游玻璃廠原片庫存連續(xù)6周增加。浮法玻璃供需矛盾的解決,大概率依賴行業(yè)大范圍虧損推動產線冷修。隨著玻璃價格大幅下跌,占浮法玻璃產能的50%天然氣工藝已全線虧損,浮法玻璃冷修的概率已明顯提高。且昨日政治局會議釋放政策信號較為積極,要求“加快全面落實已確定的政策舉措,及早儲備并適時推出一批增量政策舉措”,地產保交樓、收儲相關政策或繼續(xù)推進,且不排除有增量政策支持。綜合看,浮法玻璃供需過剩矛盾待化解,但短期浮法玻璃估值已偏低,向下想象空間有限,且政治局會議釋放政策積極信號。策略上,建議新空尋找01合約反彈后的入場機會。

策略建議:單邊,純堿09、01合約前空耐心持有;觀望;組合,觀望。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

魏瑩

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

聯(lián)系人:魏瑩

021-80220132

從業(yè)資格:

F3039424

投資咨詢:

Z0014895

原油

API庫存下降,原油區(qū)間震蕩

需求方面,美國能源部表示,已敲定為戰(zhàn)略石油儲備購買465萬桶原油的合同。原油的平均收購價約為76.92美元/桶。此舉旨在補充在2022年釋放的創(chuàng)紀錄1.8億桶SPR。近期全球成品油裂解差均有所反彈,說明需求端成品油并不是拖累油價的因素。

庫存方面,API公布數(shù)據顯示原油大幅降庫449.5萬桶,汽油降庫也超預期,這樣的數(shù)據進一步確認當前階段原油市場處于供需偏緊局面,提振市場情緒。美國至7月26日當周API原油庫存 -449.5萬桶,預期-233.3萬桶,前值-385.7萬桶。汽油庫存 -191.7萬桶,精煉油庫存 -32.2萬桶。

總體而言,目前投資者信心仍處于低位,風險偏好也處于較低水平,行情走勢仍處于容易反復的階段。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

葛子遠

從業(yè)資格:

F3062781

投資咨詢:

Z0019020

聯(lián)系人:葛子遠

021-80220137

從業(yè)資格:F3062781

聚酯

下游市場負反饋逐步釋放,乙二醇低庫存有較大彈性

PTA供應方面,7月以來,PTA計劃檢修裝置減少。除了逸盛大連600萬噸、蓬威石化、三房巷1#的意外停車之外,檢修的裝置主要是嘉通能源1#,前期檢修的中泰石化、恒力大連4#及獨山能源在7月陸續(xù)重啟7月PTA行業(yè)平均負荷在8成附近。

乙二醇供應方面,周內開工負荷回落,8-9月合成氣法裝置檢修增加,國內供需好轉。進口方面,由于近期臺風天氣影響下,部分船期可能存在后移的情況。

需求方面,聚酯負荷在86%附近歷史同期低位水平,在8月中后逐步進入傳統(tǒng)金九銀十旺季的時間節(jié)點,未來聚酯繼續(xù)降負荷的空間不大。因當前聚酯庫存良性,市場負反饋的影響或已逐步接近尾聲。

總體而言,下游市場負反饋逐步釋放,冬季訂單旺季預期下,乙二醇在低庫存情況下存在較大彈性,但PTA供應存在壓力、制約向上驅動的空間。

 (以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

葛子遠

從業(yè)資格:

F3062781

投資咨詢:

Z0019020

聯(lián)系人:葛子遠

021-80220137

從業(yè)資格:F3062781

甲醇

西北成交轉弱,關注期貨量倉變化

隨著檢修裝置陸續(xù)重啟,檢修涉及產能由1500萬噸減少至1000萬噸,本周四到周末還有7套檢修裝置即將恢復,如果進度順利,開工率將由年內最低直接攀升至偏高水平。本周西北樣本生產企業(yè)簽單量為0.8(-6.25)萬噸,達到今年春節(jié)以來最低,反映需求轉弱。周二甲醇期貨加速下跌,各地現(xiàn)貨價格積極跟跌。動力煤價格連續(xù)兩周保持穩(wěn)定,盡管市場成交冷清,但是港口庫存開始下降,中期煤價預計不會發(fā)生明顯變化。周二甲醇期貨成交量大幅減少,如果本周凈空持倉量同樣大幅減少,那么甲醇期貨預計止跌企穩(wěn)。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

楊帆

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

聯(lián)系人:楊帆

0755-33321431

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

聚烯烴

PP表現(xiàn)偏強,L-PP收窄,PP-3MA走擴

國際原油期貨價格連跌四周,周二逼近前低,8月初OPEC+即將召開會議,大概率延續(xù)減產,油價存在支撐。本周寶豐、神華新疆和京博PP檢修裝置重啟,6套PE檢修裝置開車,開工率預計大幅上升。周二聚烯烴期貨價格延續(xù)下跌,塑料達到3月以來最低,PP相對堅挺,未跌破5月低點。農膜開工率已經開始回升,其他下游開工率最快于8月底開始回升,需求改善后,聚烯烴價格將止跌反彈,因此8月謹慎追空。隨著塑料和甲醇期貨加速下跌,本周L-PP價差收窄100元/噸,PP-3MA價差擴大70元/噸,PP走勢偏強,對塑料和甲醇價格形成一定支撐。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

楊帆

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

聯(lián)系人:楊帆

0755-33321431

從業(yè)資格:

F3027216

投資咨詢:

Z0014114

橡膠

市場情緒偏弱,橡膠價格走勢承壓

供給方面:云南物候條件趨于正常,國產膠供給逐步恢復,而泰國合艾市場膠水及杯膠價格小幅下跌,ANRPC增產季來臨,但考慮到當前西太平洋地區(qū)已進入臺風季、而今年夏秋拉尼娜事件發(fā)生概率上升至七成以上,氣候影響對天然橡膠割膠生產的負面影響仍有待評估。

需求方面:終端消費進入傳統(tǒng)淡季,7月乘用車零售預估同環(huán)比雙降,但以舊換新政策仍在推進當中,部分省市正醞釀新一輪消費刺激措施的推行,而輪胎企業(yè)開工尚較積極,半鋼胎產線開工率持續(xù)處于近年峰值水平,橡膠需求預期及傳導效率依然樂觀。

庫存方面:保稅區(qū)庫存持穩(wěn)、一般貿易庫存繼續(xù)下降,港口整體出庫率仍高于入庫水平,而滬膠倉單及產區(qū)庫存并未出現(xiàn)季節(jié)性累庫。

核心觀點:商品市場情緒回落,供應增長預期疊加需求淡季臨近、滬膠價格走勢承壓,但政策層面仍托底車市消費,輪胎企業(yè)生產表現(xiàn)積極,港口庫存維持去庫之勢,膠價下方存在支撐,震蕩筑底概率更高。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

劉啟躍

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

聯(lián)系人:劉啟躍

021-80220107

從業(yè)資格:

F3057626

投資咨詢:

Z0016224

棕櫚油

方向性驅動有限,棕油區(qū)間內寬幅震蕩

上一交易日棕櫚油價格繼續(xù)震蕩運行,昨日三大油脂僅棕櫚油小幅收漲?;久鎭砜?,產量數(shù)據的增長對價格壓力仍存,在旺產季下供給仍將保持充裕。需求方面,馬棕出口數(shù)據環(huán)比增速較快,印度進口預期較為樂觀。此外印尼正在加速推進B40生柴測試,有望對2025年生柴需求起到提振作用。綜合來看,棕櫚油供需雙強,但油脂板塊整體表現(xiàn)一般,預計棕油將繼續(xù)維持在區(qū)間內寬幅震蕩。

(以上內容僅供參考,不作為操作依據,投資需謹慎。)

投資咨詢部

張舒綺

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

聯(lián)系人:張舒綺

021-80220135

從業(yè)資格:F3037345

投資咨詢:Z0013114

 免責條款

負責本研究報告內容的期貨分析師,在此申明,本報告清晰、準確地反映了分析師本人的研究觀點。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現(xiàn)在不與,未來也將不會與本報告中的具體推薦或觀點直接或間接相關。

本報告的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不做任何保證,也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更,我們已力求報告內容的客觀、公正,但文中的觀點、結論和建議僅供參考,報告中的信息或意見并不構成所述證券或期貨的買賣出價或征價,投資者據此做出的任何形式的任何投資決策與本公司和作者無關。本報告版權僅為我公司所有,未經書面授權,任何機構和個人不得以任何形式翻版。復制發(fā)布。如引用、刊發(fā),須注明出處為興業(yè)期貨,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。


 

上一篇:興業(yè)期貨早會精要:工業(yè)品全線走弱,滬鉛、滬銀跌勢明確-2024-08-06
關閉本頁 打印本頁